Mestrado em Contabilidade e Finanças
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- Adoção de políticas ambientais e o seu impacto nas empresas – o setor do papel em PortugalPublication . Rodrigues, Inês Ferreira; Sérgio de Almeida RosaAs preocupações com o meio ambiente são um dos principais temas dos últimos 50 anos, a indústria, considerando o impacto que a sua atividade tem nos fatores ambientais, tem uma responsabilidade acrescida numa produção ambientalmente consciente. Este estudo tem como objetivo avaliar o impacto da adoção de políticas ambientais nos resultados e a sua divulgação nas empresas portuguesas do setor do papel cotadas no PSI-20. Os resultados obtidos permitem concluir, (1) que não existe uma relação entre a adoção de políticas ambientais e a variação do resultado, (2) que existe uma notória evolução da divulgação de matérias ambientais e da elaboração do relatório de sustentabilidade, caminhandose cada vez mais para a divulgação de um relato integrado e atendendo às teorias existentes na literatura e à inexistência de informações ambientais negativas, (3) que a disponibilização das informações ambientais pode ser uma estratégia adotada para corresponder às expectativas dos seus stakeholders.
- Análise da capacidade preditiva do modelo Dupont e do modelo Fleuriet na rendibilidade das PMEs portuguesasPublication . Lopes, José Manuel Silva ; Lourenço, António MorãoO presente estudo tem o objetivo de avaliar a capacidade de previsão das variáveis do Modelo DuPont e do Modelo Fleuriet no desempenho económico e financeiro das empresas. Utilizou-se o método de regressão de efeitos fixos e aleatórios para estimar os modelos tendo por base uma amostra de 203 micro, pequenas e médias empresas. Os resultados encontrados em relação ao modelo DuPont indicam que a rotação dos ativos e variação da rotação dos ativos fornecem informações sobre a rendibilidade futura, ao contrário da margem de lucro e variação da margem de lucro. Em relação ao modelo Fleuriet, verificou-se relevância das variáveis financeiras no modelo, além de se comprovar a relação existente entre os perfis financeiros e o resultado líquido das empresas.
- Análise das ênfases nas empresas integrantes da Euronext Lisbon:um estudo longitudinalPublication . Alves, Maria do Carmo Gião; Robalo, RuiO presente estudo tem o objetivo de analisar as ênfases reportadas nos relatórios de certificação legal de contas (CLC) das empresas integrantes da Euronext Lisbon, centrando-se no período compreendido entre 2005 e 2013. Foram examinadas 462 CLC, identificando-se um total de 330 ênfases de diferentes naturezas. Da análise dos dados recolhidos ressaltam algumas contribuições relevantes. A primeira delas tem a ver com o facto de se evidenciar que também existe aumento do número de relatórios de CLC com opinião não modificada com ênfases nos períodos subsequentes ao início de uma crise financeira de âmbito mais local. A segunda contribuição deste estudo tem a ver com o facto de providenciar evidência de que as ênfases relacionadas com a continuidade serem também as que mais aumentaram nos períodos seguintes ao início de uma crise financeira mais local. Por último, a terceira contribuição deste estudo tem a ver com a tendência crescente do número de relatórios de CLC emitidos por empresas Big 4 ao longo de todo o período do estudo, não estando esta tendência relacionada com períodos de crise financeira de âmbito mais global e/ou local.
- Análise empírica da volatilidade das estruturas de capital das empresas cotadas no BrasilPublication . Reis, Fernando Ramos dos; Lourenço, António MorãoA Estrutura de capital tem estudos consistentes desde 1952, ainda assim é importante a sua análise (Graham et al, 2015). A volatilidade das estruturas de capital é recente, e questiona-se a teoria Static trade-off (DeAngelo & Roll, 2015). Esta foi a ideia base da dissertação e não somente o estudo dos determinantes entre empresas. O objetivo é responder se as empresas brasileiras são instáveis quanto a estrutura de capital, e posteriormente, identificar o impacto da volatilidade das estruturas de capital, na rendibilidade, dimensão, setor de atividade, crescimento e natureza dos ativos. As hipóteses da investigação foram testadas numa base de dados com 5172 observações contabilísticas, financeiras e de mercado de 625 empresas não financeiras, entre os anos de 2003 a 2016 cotadas na B3. Realizaram-se testes através de dados em painel com modelos dinâmicos e estáticos. Os resultados evidenciam que as estruturas de capital das empresas brasileiras são voláteis, e que houve rendibilidade nas empresas, mesmo com o aumento de dívida.
- Apoio à fixação de rendas no mercado de arrendamento habitacional:uma proposta metodológica com recurso a técnicas integradas de estruturação e avaliação multicritérioPublication . Correia, Sílvia Raquel Delgado Canas; Ferreira, Fernando Alberto FreitasO mercado imobiliário tem sido objeto de grandes alterações que, fomentadas pela atual crise económica, têm resultado na subavaliação dos imóveis e na consequente quebra dos preços. Como agravante, temos verificado também uma crescente falta de poder de compra da população, associada à escassez de liquidez e a fortes entraves na concessão de crédito. Estes factores originaram uma quebra da venda de imóveis, motivando, como alternativa, um forte crescimento do mercado habitacional de arrendamento. Porém, o facto de grande parte dos contratos de arrendamento atualmente em vigor se encontrarem desatualizados e reportados à década passada, tem motivado a que o processo de reavaliação das rendas tenha sido de difícil resolução. Nesta perspetiva, o principal objetivo da presente dissertação passa pela criação de um sistema de avaliação multicritério de apoio à fixação de rendas no mercado de arrendamento habitacional, o qual, resultando da combinação de técnicas de mapeamento cognitivo com a abordagem Measuring Attractiveness by a Categorical Based Evaluation Technique (MACBETH), permite tornar o processo de atualização das rendas habitacionais mais transparente e justo. As implicações práticas do modelo concebido serão também objeto de análise e discussão.
- A avaliação da implementação do sistema de controlo interno no município de AzambujaPublication . Ladeira, Maria Domingas Lopes; Lopes, Ilídio TomásO sucesso das organizações está associado a um conjunto de fatores. Um Sistema de Controlo Interno eficaz é sem sombra de dúvida um deles. O reconhecimento da sua importância é a chave da estrutura de qualquer organização. O Sistema de Controlo Interno deve ser visto, cada vez mais, como um processo integrado na gestão das organizações, sendo o órgão de gestão o principal responsável pela sua criação, manutenção e monitorização. Nesta dissertação, descrever-se-á a importância da obrigatoriedade de implementação do Sistema de Controlo Interno no Município, imposta pelo POCAL, com o objetivo de compreender e analisar o seu estado atual. Explanar-se-ão os pressupostos que justificaram a sua implementação, perceber-se-ão as dimensões de conhecimento associadas ao suporte de decisão à gestão e identificar-se-ão algumas melhorias a implementar no Sistema de Controlo Interno. Neste sentido, o Município está a proceder à sua revisão de forma a adaptá-lo às novas realidades, exigências legais e funcionais, pretendendo essencialmente preservar os interesses da entidade face a ilegalidades, erros ou outras irregularidades, de modo a alcançar as metas pretendidas e a prestar informação rigorosa e atempada.
- O balanced scorecard e a administração local:aplicação à divisão financeira do município de Vila Franca de XiraPublication . Azevedo, Elsa Edna Guimarães Costa de; Novas, Jorge Luís Pedreira Murteira Marques CasasA restruturação da administração pública é, hoje, um aspeto primordial no desenvolvimento do País. A necessidade de melhorar os índices de eficiência, eficácia e economia são objetivos que se têm colocado aos organismos da Administração Pública, em função do “Value for citizens”, sendo necessário fomentar a racionalização das suas estruturas, bem como a descentralização de funções e a modernização e automatização de processos. Neste contexto, a aplicabilidade do Balanced Scorecard (BSC) às organizações públicas, surge como um sistema de gestão estratégica que interliga a estratégia organizacional com os objetivos definidos e, consequentemente, melhora o desempenho organizacional. Há um novo paradigma da gestão das organizações públicas, uma nova postura comportamental dos dirigentes/funcionários, no seu “saber estar” (atitudes e valores), “saber fazer” (habilidades) e de um “saber mais” (conhecimento e formação), que articulada com um novo processo de gestão estratégica, permite assegurar que a missão, visão e objetivos estratégicos da organização sejam atingidos. A principal intenção deste trabalho assenta em perceber qual a evidência empírica que a aplicação do BSC têm em organizações como autarquias locais, nomeadamente no Departamento de Gestão Administrativa, Financeira e Jurídica, na Divisão Financeira, Patrimonial e do Controlo Orçamental, doravante apenas designada por Divisão Financeira do Município de Vila Franca de Xira. O estudo teve como base o sistema contabilístico adotado pelos organismos públicos e a sua interligação com o BSC como sistema de gestão estratégica, em que as ligações efetuadas pelas relações de causa-efeito, mostram como os ativos intangíveis se transformam em resultados tangíveis. A utilização de indicadores quantitativos, mas não-financeiros, possibilitam a descrição e medição do processo de criação de valor
- O balanced scorecard:estudo de caso da empresa Hidromethos, Lda.Publication . Mendes, Ana Filipa Carvalho; Costa, Vítor; Teodósio, JoãoA aplicação de modelos de avaliação de desempenho nas organizações constituí um procedimento ao qual corresponde uma mudança de mentalidade que ainda não está suficientemente incutida no espírito dos gestores, nomeadamente, das pequenas e médias empresas (PME’s). A presente dissertação tem como principais objectivos definir, percepcionar, ajudar a aplicar e a criar sentido, para a aplicação do Balanced Scorecard. Este estudo de caso teve por base a realização de entrevistas ao sócio gerente da Hidromethos, Lda, bem como a análise de documentos financeiros como balanços e demonstrações de resultados, referentes ao período 2008 – 2012, com o objectivo de utilizar esta informação para o cálculo dos indicadores de desempenho. Dos resultados obtidos, salientam-se as especificidades relativas ao objecto da aplicação do modelo à Hidromethos, Lda. O conhecimento, a fundamentação e a sistematização, desta ferramenta poderá contribuir para uma futura aplicação da mesma, por forma a que, a empresa desenvolva modos de pensar e de agir que consigam, sobretudo a longo prazo, racionalmente, ir além de simples projecções prospectivas adaptadas aos tempos em que vivemos de globalização.
- Comparação de modelos estáticos, otimização dos determinantes da estrutura de capital das PME's portuguesasPublication . Arsénio, Tiago António Lucas; Lourenço, António MorãoO presente trabalho tem por objetivo estudar e comparar vários determinantes da estrutura de capital, com dados em painel, através de regressões lineares múltiplas, de acordo com o modelo dos mínimos quadrados ordinários (OLS), do modelo dos efeitos fixos (FE) e do modelo dos efeitos aleatórios (RE). Resultados experimentais idênticos, podem ser indícios para otimização, na tomada de decisões eficientes sobre a estrutura de capital. A maioria dos determinantes clássicos da estrutura de capital segue os resultados esperados e significância estatística idêntica em todos os modelos econométricos investigados. Foi testada a sensibilidade do rácio das provisões pelo total de ativos, com o nível de endividamento. Os resultados experimentais apontam para que este determinante da estrutura de capital seja estatisticamente significativo em todos os modelos econométricos estudados e em todos os prazos de endividamento, exceto no endividamento de curto prazo no modelo dos efeitos aleatórios. O sinal esperado é análogo em quase todos os modelos observados e prazos de endividamento estudados, há evidências empíricas de uma correlação positiva com o nível de endividamento, ou seja, empresas com provisões mais relevantes em percentagem dos seus ativos, também acarretam rácios de endividamento potencialmente superiores.
- Conceção de um sistema multicritério de análise do risco de crédito ao consumoPublication . Catarino, Sandra Marisa Jesus; Ferreira, Fernando Alberto FreitasO crédito ao consumo é parte integrante do sistema financeiro e a sua relevância é crucial para o desenvolvimento socioeconómico de um país. Nesse sentido, é necessário que as metodologias utilizadas na avaliação de risco de crédito ao consumo sejam o mais eficientes possível, de modo a fortalecer os processos de decisão e a promover o processo de crescimento sustentável dessa mesma economia. Não obstante, devido à intervenção humana, os modelos de avaliação do risco de crédito ao consumo podem ser condicionados, influenciando a análise dos ponderadores (internos ou externos) no processo de decisão e, consequentemente, a deliberação na aceitação e concessão do crédito. Perante esta situação, a presente dissertação visa conceber um modelo multicritério que, assente numa lógica de complementaridade e fazendo uso integrado de mapas cognitivos com a abordagem measuring attractiveness by a categorical based evaluation technique (MACBETH), permita tornar os processos de avaliação do risco de crédito ao consumo mais informados e transparentes. Os resultados revelam que esta abordagem metodologia permite efetivamente introduzir transparência no processo de decisão, tornando-a mais equitativa e justa. As implicações práticas do modelo serão igualmente objeto de análise e discussão.