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Comparação de modelos estáticos, otimização dos determinantes da estrutura de capital das PME's portuguesas
| Name: | Description: | Size: | Format: | |
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| 1.17 MB | Adobe PDF |
Authors
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Abstract(s)
O presente trabalho tem por objetivo estudar e comparar vários determinantes da estrutura de
capital, com dados em painel, através de regressões lineares múltiplas, de acordo com o modelo
dos mínimos quadrados ordinários (OLS), do modelo dos efeitos fixos (FE) e do modelo dos
efeitos aleatórios (RE). Resultados experimentais idênticos, podem ser indícios para
otimização, na tomada de decisões eficientes sobre a estrutura de capital. A maioria dos
determinantes clássicos da estrutura de capital segue os resultados esperados e significância
estatística idêntica em todos os modelos econométricos investigados. Foi testada a sensibilidade
do rácio das provisões pelo total de ativos, com o nível de endividamento. Os resultados
experimentais apontam para que este determinante da estrutura de capital seja estatisticamente
significativo em todos os modelos econométricos estudados e em todos os prazos de
endividamento, exceto no endividamento de curto prazo no modelo dos efeitos aleatórios. O
sinal esperado é análogo em quase todos os modelos observados e prazos de endividamento
estudados, há evidências empíricas de uma correlação positiva com o nível de endividamento,
ou seja, empresas com provisões mais relevantes em percentagem dos seus ativos, também
acarretam rácios de endividamento potencialmente superiores.
Description
Dissertação, Mestrado, Contabilidade e Fiscalidade, Instituto Politécnico de Santarém, Escola Superior de Gestão e Tecnologia, 2016
Keywords
Determinantes Endividamento Estrutura de capital Modelos econométricos Sinal esperado Significância estatística
Citation
Arsénio, T. (2016). Comparação de modelos estáticos, otimização dos determinantes da estrutura de capital das PME's portuguesas (Mestrado). Escola Superior de Gestão e Tecnologia, Santarém. Disponível na WWW em: <http://hdl.handle.net/10400.15/1534>