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Análise empírica da volatilidade das estruturas de capital das empresas cotadas no Brasil
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Abstract(s)
A Estrutura de capital tem estudos consistentes desde 1952, ainda assim é importante a sua análise (Graham et al, 2015). A volatilidade das estruturas de capital é recente, e questiona-se a teoria Static trade-off (DeAngelo & Roll, 2015). Esta foi a ideia base da dissertação e não somente o estudo dos determinantes entre empresas.
O objetivo é responder se as empresas brasileiras são instáveis quanto a estrutura de capital, e posteriormente, identificar o impacto da volatilidade das estruturas de capital, na rendibilidade, dimensão, setor de atividade, crescimento e natureza dos ativos. As hipóteses da investigação foram testadas numa base de dados com 5172 observações contabilísticas, financeiras e de mercado de 625 empresas não financeiras, entre os anos de 2003 a 2016 cotadas na B3. Realizaram-se testes através de dados em painel com modelos
dinâmicos e estáticos. Os resultados evidenciam que as estruturas de capital das empresas brasileiras são voláteis, e que houve rendibilidade nas empresas, mesmo com o aumento de dívida.
Description
Dissertação, Mestrado, Contabilidade e Fiscalidade, Instituto Politécnico de Santarém, Escola Superior de Gestão e Tecnologia, 2021
Keywords
Estrutura de Capital Volatilidade Determinantes Trade-Off
Citation
Reis, F. (2021). Análise empírica da volatilidade das estruturas de capital das empresas cotadas no Brasil (Mestrado). Escola Superior de Gestão e Tecnologia, Santarém. Disponível na WWW em: <http://hdl.handle.net/10400.15/3517>