Sorte ou técnica? Evidências no Índice Euro Stoxx 50 aplicando a metodologia Bootstrap

Abstract

As sucessivas crises financeiras e a turbulência dos mercados financeiros a nível mundial contribuíram para a alteração do paradigma do comportamento dos investidores. O objetivo desta pesquisa é analisar dois blocos de estratégias de investimento, usando os indicadores técnicos Moving Average (MA 200) e o Relative Strenght índex (RSI) de modo a verificar se essas estratégias são rentáveis e simultaneamente se apresentam significância estatística. Na presente dissertação foram recolhidos 28 anos de dados do índice Euro Stoxx 50 e geradas 500 simulações aleatórias através da ferramenta estatística Bootstrap. O risco de perda foi medido através do modelo Value-at-Risk (VaR), a rendibilidade mensurada através dos log retornos e o binómio risco-retorno apurado através do rácio de Sharpe modificado. Resultados empíricos demonstram que, o bloco de estratégias mais robustas foram as resultantes da combinação entre os dois indicadores técnicos revelando que, algumas estratégias de investimento podem superar a estratégia Buy&Hold.